【资讯】不能过分期待刺激政策

不能过分期待刺激政策

美国次贷危机爆发以后，世界经济危机不断，欧洲深陷债务危机，日本长期在低增长泥潭中徘徊。应对危机，美欧日主要经济体近年连续采取刺激经济措施，持续超低利率并印钞。中国投资者看到，刺激政策虽未让欧美经济快速复苏，但刺激了危机中的欧美股市、房地产市场。而中国股市从5年前的6000点，跌到如今的2000点。随着中国经济数据逐步探底，呼唤刺激政策声音再起，但目前实施刺激政策有没有必要，人们存有争论。　　国家统计局 10月15日发布数据，我国CPI同比上涨1.9%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.8%。而PPI却同比下降3.6%。　　在金九银十的房地产销售旺季，房地产销售及房价表现起伏不定。　　有经济学家指出，通胀率回归“1时代”，表明物价上涨幅度不大，而PPI下降3.6%，则表明经济回升并不明显。应实行稳健偏松的货币政策和积极的财政政策，以保障经济平稳发展。　　通胀回落、经济放缓的状况已经持续了很长时间，但央行 5月18日降准，7月6日降息之后，一直按兵不动，表现相对谨慎，主要以“回购”等工具调节市场资金。专家学者预期的降准降息政策屡屡落空，眼镜碎了一地，更莫言 2009年4万亿那种规模的刺激政策。　　对于资本市场，经济刺激政策是不是利好？中国经济目前需要不需要刺激，需要刺激到什么程度，投资者非常关注。　　刺激政策对市场绝对是利好，但只能肯定是短期利好，相对利好。无论是放松货币政策还是振兴产业政策，短期一定会带动经济或行业增长，让经济和股市相关板块回暖，但这类政策效果的持续性有待观察。2009年各部门、地区迭出的刺激政策，仅仅维持了市场的中期反弹。　　在近期召开的IM F秋季年会讲座上，有记者向央行副行长易纲提问，相比之前的经济刺激政策，目前就中国的财政和货币政策而言还有多少刺激空间。易纲表示：“本次刺激方案就规模而言将会是适度的，即规模足够大到能够稳定经济增长，但不会大到对未来造成负面影响。”防通胀、稳增长、创就业、维持内外平衡是中国面临的四大政策目标，央行将通过银行业改革、汇率改革、利率改革等举措来加以应对。易纲总结中国经验称，稳定是第一要务，但面对外部危机，短期内必须迅速紧迫地提高流动性，同时也要考虑负面影响，避免出现和扩大道德风险。在短期内，要有相对激励，长期要有稳定机制，货币政策要与政策目标相匹配。　　易纲的言论表述了目前政策的着力点。　　经过5年的下跌，A股在2000点附近徘徊，投资者经历着大熊市考验。　　提振经济与股市，最亟需的是提振投资者信心，而不是给予新的刺激政策。目前市场的主要问题，不再是缺钱、缺项目，而是信心不足，目前政策的着力点，是要让投资者看到好项目敢于投钱，看到有发展前景上市公司敢于购买股票。　　温家宝总理最近在经济形势座谈会上表示，三季度的经济形势应该说比较好。现在可以有信心地讲，中国经济增速基本趋于稳定，并且继续出现积极的变化。随着各项政策措施进一步落实到位，中国经济还会进一步企稳。　　经历了5年的大熊市，A股市场危机与机遇并存，看到危机的时候，也应看到，经过5年调整，A股也存在巨大的向上空间。　　目前投资者不必过于期待短期货币刺激政策和产业振兴规划等刺激政策，而要静下心来，对未来经济长远走势作出判断，等待牛市大门的开启。如果央视采访股民：“你幸福吗？”或许乐观的股民会说：“幸福，股还在，钱早晚会回来的。”

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